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上海证券交易所:新法规为DLT扫清道路至关重要




上海证券交易所(SSE)是全球市值最大的证券交易场所之一,它正在关注分布式分类账技术(DLT)在证券市场的应用。


上海证券交易所(SSE)周二发表了一篇研究论文,分析了DLT在证券交易的各个阶段的使用情况,比如交易前客户注册、证券发行与交易、交易后结算。


接着总结了在中国金融基础设施中采用DLT的一些关键好处,比如通过替换现有的T+1模式提高结算效率,在这种模式下,交易只能在订单执行后的一个工作日内完成。


作为截至2017年12月市值5.12万亿美元的全球第四大证券交易所,上海证券交易所是由中国证监会直接管理的非盈利性机构。


鉴于香港和澳大利亚等其他金融市场的同行围绕该主题进行的现有研究,SSE在报告中指出了DLT在中国可能有益的两个潜在领域,并指出:

“全球普遍共识是,DLT将是金融业的一场新革命。”第一个应用用例将是场外证券的发行和交易,以及订单帐面后的结算。



尽管如此,该研究论文指出,在中国证券交易所部署DLT的可能性仍可能面临一系列监管障碍,因为它与当前的集中注册和结算系统相冲突。


例如,SSE目前使用第三方中介作为托管人和结算交易后的交易,但是使用DLT可以从根本上消除该系统。要做到这一点,市场需要监管机构和中央政府机构发布新的法律框架。


文章的作者得出结论:
“监管应该适应不断发展的技术。我们建议监管机构将DLT的主题视为一个重要的研究领域。为了建立一个坚实的监管框架来支持金融创新。

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